【20250115欧亿午评】市场情绪指数所造成的折价状态中

2026年01月15日 12:57:17

【盘面】

周四沪深两市双双低开，午评有色，市场所造石油等资源股权重股相对强势，情绪欧亿金融三马车较为稳定，指数折价状态中这就给了双创板较大压力，午评跌幅靠前，市场所造AI智能体，情绪软件，指数折价状态中互联网等题材股重挫领跌，午评截至午间收盘，市场所造两市涨停32只，情绪9%以上跌幅个股138只，指数折价状态中红盘个股数量三成出头。午评

【技术分析】

早评中讲到：“此次监管出手具有鲜明的市场所造逆周期调节属性，在近期市场交投持续活跃、情绪欧亿两融余额攀升至历史高位的背景下，融资保证金比例从80%上调至100%，本质是通过适度降低杠杆水平抑制过度投机，为市场亢奋情绪降温，这种短期外部干扰，有望快速被市场消化”，上午大盘延续调整，表现略逊于预期，但并未超出预期范畴的下轨。今日A股市场呈现明显的情绪降温特征，沪指半日成交额仅7461亿元，较昨日同期的8917亿元大幅萎缩，资金观望情绪浓厚。监管层出手降温的举措，直接触发市场风险厌恶情绪快速升温，跌停潮再现的同时，亏钱效应迅速蔓延，市场分化格局愈发极端。值得注意的是，在个股普跌的背景下，权重股逆势领涨，再度上演“指数表象与账户实质”的背离行情。对此，知名投资家马克·墨比尔斯的观点颇具启示意义。他强调，市场情绪指数（E.Q.）造成的折价状态正是利润的来源，而监管层的杠杆调节更像是“预防针”，旨在规范市场秩序，而非扭转中长期趋势。这一判断为当前市场提供了重要参考——今日“黑周四”的情绪宣泄，实则可能孕育着反弹契机，即“黑周四越黑，红周五概率越大”的逆向逻辑。从板块表现看，结构性行情的特征尤为突出。硬科技板块成为本次调整中受冲击最显著的领域，成为监管降温下的主要承压方向。但需明确的是，板块调整并非价值消失，反而可能带来难得的布局机会。历史经验表明，优质赛道在情绪性杀跌中形成的折价，往往是中长期资金“倒车接客”的黄金窗口期。当前市场的核心矛盾在于情绪与价值的背离。权重股领涨更多是资金避险的阶段性选择，而非趋势性机会；而硬科技板块的调整，本质上是短期杠杆资金撤离引发的情绪宣泄，其行业景气度与成长逻辑并未改变。

【策略】

沪指技术支撑：4092点，技术压力：4120点；创业板技术支撑：3300点，技术压力：3333点；午后关注点：光刻机，两市新股申购：0。

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