首批新型浮动欧义费率基金迎来周年答卷

　　2025年5月27日，首批首批26只新型浮动费率基金陆续启动募集，新型备受市场关注。浮动费率欧义如今，基金卷这批打破行业“旱涝保收”模式的迎周基金产品交出了周年答卷——

　　整体收益表现亮眼，约六成产品成功跑赢业绩比较基准，年答近四成产品跑输基准，首批其中部分产品还因跑输基准超3个百分点，新型将在首个计费周期面临管理费下调，浮动费率欧义为推动行业从“重规模”向“重投资者回报”转变提供了样本。基金卷

　　这批产品颠覆传统固定管理费模式，迎周均设置了1.2%（基准档）、年答1.5%（升档）、首批0.6%（降档）三档费率水平。新型投资者持有一年以后赎回产品时，浮动费率基金管理人根据产品年化收益水平与业绩比较基准的对比情况，来计提不同档次的管理费，真正实现“绩优多得、绩差让利”。

　　首批26只新型浮动费率基金成立以来整体表现稳健，截至2026年5月27日，平均净值增长率达44%，超八成产品实现正收益，最高收益超200%。但一些产品虽然取得了正收益，由于对标的业绩基准表现亮眼，仍旧无法取得超额收益。

　　伴随周年计费窗口开启，产品业绩分层直接引发费率“洗牌”。截至5月22日，26只产品中有16只成功跑赢自身业绩比较基准，10只产品未跑赢，占比近四成。其中，部分产品跑输基准幅度超3个百分点，按照规则将触发管理费降档机制。

　　在市场人士看来，此次“周年考”的核心价值，远不止单批产品的业绩与费率调整，更在于重构公募行业生态。

　　长期以来，公募基金固定管理费模式让机构无论盈亏均可稳定收费，导致管理人与投资者利益绑定不紧密、重规模轻业绩等行业痛点。新型浮动费率机制将机构收益与投资业绩、持有人收益深度挂钩，倒逼基金公司聚焦投研能力提升，摒弃规模至上的发展模式。

　　经过一年探索，浮动费率改革的正向效应持续显现。一方面，费率奖惩机制倒逼基金管理人严控投资风险、深耕市场研究，主动提升净值管理能力；另一方面，差异化费率体系为投资者提供了清晰的产品筛选标尺，让优质主动管理产品价值凸显。目前，浮动费率基金队伍持续扩容，成为公募行业高质量发展的重要抓手。截至2026年4月底，已注册新型浮动费率基金156只，其中115只已完成募集，最新存续规模合计1194亿元。

　　市场人士表示，首批新型浮动费率基金的周年业绩，验证了公募基金行业费率改革的必要性与可行性。随着机制日益成熟，行业将逐步告别“旱涝保收”模式，更好地实现基金管理人与投资者利益的绑定，引导基金管理人树立长期业绩导向，推动基金行业健康发展。

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